۴-۳-۳- تعیین تعداد بردارهای همجمعی
برای بررسی رابطه همجمعی بین متغیرها، از آزمون یوهانسون استفاده می شود. نتایج آزمون همجمعی یوهانسون در جدول (۴-۹) ارائه شده است.
( اینجا فقط تکه ای از متن پایان نامه درج شده است. برای خرید متن کامل فایل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت feko.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. )
جدول ۴-۹- در حالت نوسان منفی قیمت نفت- آزمون همجمعی یوهانسون
| آماره ها | بدون عرض از مبدا و بدون روند مقید | با عرض از مبدا و بدون روند | با عرض از مبدا و بدون روند خطی | با عرض از مبدا و با روند خطی | با عرض از مبدا و مربع روند |
| آماره اثر | ۶ | ۵ | ۴ | ۵ | ۴ |
| Max – Eig آماره | ۶ | ۴ | ۴ | ۴ | ۳ |
مورد اول (بدون عرض از مبدأ و بدون روند مقید) و مورد پنجم با (عرض از مبدأ و مربع روند) معمولاً در مطالعات در نظر گرفته نمیشوند. لذا نتایج وجود حداقل ۴ بردار همجمعی را تائید می کند.
۴-۳-۴- تفسیر مدلهای تصحیح خطای برداری ساختاری
از آن جا که مدلهای تصحیح خطای برداری ساختاری را نمی توان مشابه سیستم معادلات ساختاری تفسیر و تحلیل کرد، این کار را با بهره گرفتن از توابع واکنش آنی و تجزیههای واریانس خطای پیش بینی انجام میدهیم. این دو ابزار از بیان مدل های SVEC به صورت نمایش میانگین متحرک به دست میآیند.
۴-۳-۵- توابع عکسالعمل آنی[۸۷]
در این قسمت نتایج بدست آمده از توابع واکنش آنی و نیز تحلیل نااطمینانی این توابع در سه حالت فاصله اطمینان صدکی افزون[۸۸]، فاصله اطمینان صدکی هال[۸۹]، فاصله اطمینان صدکی Studentized هال[۹۰] آورده شده است.
۴-۳-۵-۱- نوسان مثبت قیمت نفت
نتایج حاصل از توابع واکنش آنی در این حالت حاکی از اثر مثبت و افزایشی نوسان مثبت قیمتی نفت بر شاخص بازده غیر عادی سهام در تمامی دورهها است.
وقوع نوسان مثبت قیمت نفت باعث شکل گیری انتظارات خوش بینانه در مورد ایجاد رونق و افزایش فعالیتها در سطح سودآوری آنها باعث می شود که شاخص بازده غیر عادی سهام نیز با رشد مواجه شود. به بیان دیگر افزایش منابع تأمین مالی دولت، گسترش سرمایه گذاریها، رونق بخش خارجی اقتصاد و به طور خلاصه انتظار رشد اقتصادی ناشی از نوسان افزایشی قیمت نفت، اثر مثبت بر انتظار شرکتها گذاشته و باعث شکل گیری انتظارات خوش بینانه در مورد ایجاد رونق و افزایش فعالیتها در سطح سودآوری آنها می شود که شاخص بازده غیر عادی سهام نیز با رشد مواجه شود.
نمودار ۴-۱- واکنش آنی LTEPIX به نوسان یک انحراف معیار از NOPI
Efron Percentile Cl (B=100 h=20)
نمودار ۴-۲- فواصل اطمینان واکنش آنی LTEPIX به نوسان یک انحراف معیار از NOPI
Hall Percentile Cl (B=100 h=20)
نمودار ۴-۳- فواصل اطمینان واکنش آنی LTEPIX به نوسان یک انحراف معیار از NOPI
Hall Studentized Percentile Cl (B=100 h=20 St. Error: B=100)
نمودار ۴-۴ فواصل اطمینان واکنش آنی LTEPIX به نوسان یک انحراف معیار از NOPI
